您的位置: 泰安信息港 > 娱乐

青松股份300132調研簡報樟腦冰片樟腦

发布时间:2019-11-09 10:17:53

青松股份(300132)调研简报:樟脑、冰片、樟脑磺酸形势良好 今年松脂收脂形势不佳

6 月25 日,我们参加了公司举办的投资者开放日活劢,和公司的董事长、总经理等管理层迚行了交流

松节油的价格今年有温和上升的可能松节油的价格近几年来比较低迷,根据公司介绍,近期松节油的供给比较平稳,湿地松松节油价格略降,云南思茅松松节油价格略升,今年松香生产旺季已经到来,但是根据反馈,今年的收脂形势不如往年,特别是广西地区,因此预计松节油的价格今年可能会温和上涨,超过1..6 万元/吨的区间根据我们的测算,公司一年松节油的消耗量约为3 万吨,目前公司已经有好几个月的松节油库存

樟脑和冰片的市场占有率持续提升,出口形势良好目前公司的樟脑和冰片在国内外市场的占有率均出现提升,某些细分产品在印度、泰国市场的销售情况良好另外,冰片到年底可能还有新增产能投产

乐见亚细亚化工技改完成,市场预期主要集中在此亚细亚化工的樟脑磺酸750 吨的技改已经于6 月完成,7 月开始试车,乐观估计今年能贡献4 个月的业绩,这样今年的樟脑磺酸的实际产能为1000 吨根据公司介绍,今年上半年亚细亚的开工率情况良好因此我们预计樟脑磺酸今年能贡献收入1.1 亿元,其毛利率预计为25%,净利润率预计为8%,则净利润预计达到880 万元,按股本测算,能贡献EPS 约0.05 元

盈利预测与投资评级我们预计公司 年EPS 为0.38 元、0.51 元和0.60 元,所对应的劢态市盈率为19 倍、14 倍和12 倍,目标价10 元,维持“增持”的投资评级

风险提示公司业绩不达预期的风险,松节油价格大幅波劢的风险,中药降价对公司部分产品价格形成冲击的风险

生物谷药业
生物谷药业
生物谷药业
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的