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产业动态表现弱的铅价

发布时间:2019-04-11 01:09:12

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,产业动态:表现弱的铅价,2017年中国有色金属冶金第四届学术会议拟定于11月在昆明正式召开。中冶有色技术提供有色环保杂志期刊,播报2017年有色会议通知、有色会议报道等。

近期基本金属整体震荡回落,毫无疑问受到利率抬升、流动性收紧等宏观因素的影响,但同时需求不及预期则是金属在消费端普遍存在的问题,而这一问题在铅市场尤其显著。虽然铅市场在原生铅方面面临铅精矿供应紧张的约束,在再生铅方面面临环保政策的约束,但是下游蓄电池行业需求的低迷使得铅价运行在基本金属中表现弱。

铅蓄电池主要有启动型电池和动力型电池两大部分组成,启动型电池主要用于汽车的电瓶,动力型电池主要用于电动自行车的动力源。汽车方面,2016年我国汽车产销两旺,同比2015年出现显著增长。但是如果我们去分析汽车产量和销售的季节性可以发现并没有出现超季节性的表现,尤其在销售端,基本上遵循此前的季节性特征。因此,我们对于汽车在2017年能否维持高位增速表示怀疑。首先网上捕鱼平台
,汽车的产销实际上收到房地产销售的影响,从数据上看,房地产销售的小周期的高点一般汽车销售的高点个月的时间。逻辑上的解释在于:刚性需求购房者在购买房屋后一般会配置家庭轿车,而投机性需求购房者在房屋交易中盈利后也会考虑对现有的汽车进行更换升级。因此,汽车的销售明显对房地产销售有滞后性。那么房地产销售在众多因素的作用之下拐点已经在16年下半年出现,这也就意味着汽车销售的拐点将在17年出现。其次,16年借贷利率仍然处于低位,不少4S店提供低利率甚至零利率的购车金融服务,刺激了潜在汽车购买者的购车意愿,而随着社会利率水平在近几个月的抬升,购车金融服务的利率优惠力度已经开始减弱,这将制约试图通过低利率加杠杆购车的消费者;再次,16年国家政策对小排量汽车购置税实施减免,而这一政策在17年已经在逐渐退出;,在17年如此高位基数水平的基础上,17年的汽车产销增速很难在录得较高幅度的增长。

一季度的汽车产销数据看起来似乎仍然有较为可观的增长(月累计销售增速9%),然而铅蓄电池的消费是于汽车的,换句话讲,一季度汽车销售尚可,可能已经很大程度体现在去年11月、12月的铅蓄电池之中了,因为汽车企业根据生产计划会提前采购蓄电池。那么在看淡汽车今年整体销售的预期之下,接下来汽车生产企业的产销会继续下滑,对于铅蓄电池的采购会进一步减少,对于铅锭的消费仍将不容乐观,这直接体现在当下的库存之中。据了解,市场上各个渠道的铅锭库存和蓄电池库存体量较大,而需求非常疲弱,去库存进度路途漫漫。

动力型电池方面,2003年到2013年电动自行车行业迎来了黄金发展的十年,电动自行车的产能、产量、保有率迅速增长,然后所带来的弊病也非常明显:电动自行车行业目前已经十分饱和。在2016年电动自行车的产销甚至还出现了3%的下滑,即使由于基数较低的原因,2017年电动自行车的产销量能同比有所回升,但是增量部分仍然不容乐观,只能凭借动力型电池的替换需求来面前支撑其对应的需求。自2月份春节假期以来,经销商反映动力型电池终端市场需求寡淡,各大品牌多降价促销,市场竞争激烈,电池销量提升困难,产成品库存居高不下,许多工厂不得不进一步减产,开工率下降至50%。

需求的羸弱直接体现为铅锭现货的高贴水、出货困难。原生铅品牌贴水扩大至元/吨,部分企业甚至反馈长单无法正常执行,出现下游毁约的情况。再生铅品牌贴水扩大至元/吨,价差不断拉大。目前废电瓶原材料与再生铅价格出现倒挂状态,电动车废电瓶价格在9500元/吨左右,还原铅价格在15000元/吨左右,按照盈亏公式计算,再生铅的冶炼已经基本处于亏损边缘。后期可能会有一部分中小型再生铅企业被迫关停,届时供应端才会出现收缩,才可能出现铅锭的去库存状态。

我们认为铅价仍将维持弱势,在基本金属之中应当是弱的品种,近两日的跌幅也已经说明了这一点,短期来看下跌的动能并没有释放完毕,关注17000元/吨关口,观察是否有一定的产量关停会对铅价形成支撑铸铜雕塑厂家

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